ISC 주가 전망 (26년 상반기)
1. 분석 대상 및 기준 시점
본 글은 2026년 상반기 기준 ISC 주가 전망 분석이다.
ISC는 반도체 테스트 소켓 전문 기업이다.
메모리·비메모리 칩의 테스트 공정에서 필수 부품을 공급하는 구조로,
장비주보다 변동성은 낮지만 업황과 동행하는 “테스트 사이클 연동형 실적주”다.
26년 상반기 핵심 질문은 세 가지다.
- 고사양 칩(고대역폭·AI칩) 테스트 수요가 유지되는가
- ASP(평균판매단가)가 유지되는가
- 영업이익률이 20% 이상 회복되는가
ISC는 수주 공시보다 분기 이익률 변화가 훨씬 중요하다.
2. 업황 사이클 위치
테스트 소켓은 웨이퍼 투입량 + 신제품 출시와 연결된다.
현재는
- 서버·AI 반도체는 강세
- 메모리 회복은 진행 중
- 모바일은 완만한 회복
즉, “고사양 중심 회복 구간”이다.
ISC는 범용 메모리보다
고부가 테스트 소켓 비중이 중요하다.
3. 최근 주가 흐름 및 수급
- 업황 바닥 대비 반등 후 박스권
- 외국인 순매수 유입 구간 존재
- 기관은 실적 확인 대기 흐름
ISC는 급등형 종목이 아니다.
실적이 좋아질 때
조용히 우상향하는 구조다.
4. 최근 분기 실적 흐름
| 분기 | 영업이익 | 해석 |
| 25년 1Q | 둔화 | 업황 바닥 |
| 25년 2Q | 개선 | AI칩 테스트 증가 |
| 25년 3Q | 회복 | ASP 유지 |
| 25년 4Q | 정상화 | 마진 개선 |
| 26년 1Q | 유지 여부 확인 | 핵심 구간 |
ISC의 핵심은 “이익률 유지력”이다.
5. 26년 상반기 핵심 변수
- AI·서버 칩 테스트 증가
- 고사양 소켓 비중 확대
- 단가 하락 압력 여부
- 재고 부담 감소
테스트 소켓은 교체 주기가 존재한다.
신제품 출시 사이클이 길어지면 실적 공백이 생긴다.
6. 이슈컬리 시그니처 투자 평가표 (핵심요약)
| 구분 | 내용 |
| 현재 시점 | 26년 상반기 |
| 종목 | ISC |
| 투자의견 | 영업이익률 20% 이상 유지 확인 시 분할 접근 유효 |
| 저평가·고평가 | 업황 회복 기대 일부 반영 |
| 종목 성격 | 반도체 테스트 소켓 실적주 |
ISC는 이익률이 2~3%p만 변해도
주가 민감도가 높다.
7. 핵심 투자 지표 요약
| 항목 | 구간 | 투자 해석 |
| 시가총액 | 중형 | 안정적 성장주 |
| 매출 | 4~5천억대 | 테스트 사이클 연동 |
| 영업이익 | 800~1,000억대 | 이익률 회복 중요 |
| 순이익 | 600~800억대 | 레버리지 구간 |
| PER | 14~20배 | 업황 기대 반영 |
| PBR | 2배 내외 | ROE와 연동 |
| ROE | 15% 전후 | 유지 시 프리미엄 |
| 부채비율 | 낮음 | 재무 안정 |
| FCF | 안정적 | 현금창출력 양호 |
ISC는 전형적인 “이익률 중심 종목”이다.
매출보다 마진을 봐야 한다.
8. 26년 상반기 주가 시나리오
상승 시나리오
- AI칩 테스트 증가
- 영업이익률 20% 이상 유지
→ 프리미엄 유지 가능
중립 시나리오
- 물량 유지, 단가 보합
→ 박스권
하락 시나리오
- ASP 하락
- 신제품 출시 지연
→ 이익률 둔화
9. 투자 리스크 요인
- 고객사 제품 출시 지연
- 단가 인하 압력
- 중국 업체 경쟁
- 특정 고객 매출 집중
테스트 소켓은 “교체 사이클”이 존재한다.
이 공백기가 가장 큰 리스크다.
10. 경쟁·유사 종목 비교 (공식 홈페이지 포함)
티에스이(TSE)
https://www.tse21.com
하나마이크론
https://www.hanamicron.co.kr
한미반도체
https://www.hanmisemi.com
ISC는 경쟁사 대비
“고부가 제품 믹스 비중”이 관전 포인트다.
11. 자주 묻는 질문(Q&A)
Q1. ISC의 가장 중요한 지표는?
→ 영업이익률 20% 유지 여부.
Q2. 매출이 늘면 좋은가요?
→ 마진이 같이 올라야 의미 있다.
Q3. 테스트 소켓은 필수인가요?
→ 모든 반도체는 테스트 공정 필요.
Q4. AI 수혜가 큰가요?
→ 고사양 칩 증가 시 수혜 가능.
Q5. PER 15배면 저평가인가요?
→ 이익 유지력 확인 필요.
Q6. 가장 큰 리스크는?
→ 단가 하락과 교체 사이클 공백.
Q7. 장비주와 차이는?
→ 변동성은 낮고 마진 중심 구조.
Q8. 어떤 투자자에게 맞는가?
→ 실적 안정형 업황 회복주 선호 투자자.
12. 최종 정리
ISC의 26년 상반기 핵심은 단순하다.
- 영업이익률 20% 이상 유지
- 고사양 소켓 매출 확대
- 단가 방어 성공
이 조건이 유지되면
안정적 우상향 구조가 가능하다.
조건이 깨지면
밸류 프리미엄은 축소된다.